تواصل NVIDIA توسيع استثماراتها في قطاع الذكاء الاصطناعي عبر صفقات وشراكات تتجاوز قيمتها 750 مليار دولار، في خطوة تهدف إلى تسريع بناء البنية التحتية للحوسبة المتقدمة، لكنها أعادت في الوقت نفسه الجدل حول ما يُعرف بـ”التمويل الدائري” وتأثيره على الطلب الحقيقي والتقييمات داخل القطاع.
ويرى محللون أن توسع إنفيديا في تمويل عملائها والاستثمار في الشركات التي تعتمد على رقائقها قد يزيد من ترابط منظومة الذكاء الاصطناعي، وهو ما قد يرفع المخاطر إذا تباطأ الإنفاق على هذه التقنيات مستقبلاً.
إنفيديا توسع استثماراتها بأكثر من 750 مليار دولار
أعلنت إنفيديا أن شراكتها مع SK Group ستقود إلى أعمال مشتركة تتجاوز قيمتها 500 مليار دولار، بالتزامن مع محادثات لتقديم ضمانات قد تصل إلى 250 مليار دولار لمساعدة OpenAI في استئجار قدرات حوسبة لمشروع ضخم لمراكز البيانات في الولايات المتحدة.
كما تبحث الشركة تمويل مشتريات OpenAI من رقائق الذكاء الاصطناعي بقيمة تصل إلى 350 مليار دولار، في واحدة من أكبر صفقات التمويل المحتملة بين شركة تصنيع رقائق وأحد عملائها.
مخاوف من تضخم الطلب والتقييمات في سوق الذكاء الاصطناعي
أثارت هذه التحركات مخاوف عدد من المستثمرين والمؤسسات المالية، من بينها Goldman Sachs، بشأن ما يُعرف بالتمويل الدائري، حيث تستثمر إنفيديا في شركات تعتمد في الوقت نفسه على شراء منتجاتها، وهو ما قد يؤدي إلى تضخيم الطلب بصورة غير طبيعية.
ويرى محللون أن استمرار هذا النهج قد يشجع على استثمارات مرتفعة المخاطر، خاصة إذا لم تحقق مشروعات الذكاء الاصطناعي العوائد المتوقعة خلال السنوات المقبلة.
شراكات مع OpenAI وSK Group لتعزيز البنية التحتية
إلى جانب التعاون مع OpenAI، عززت إنفيديا شراكتها مع SK Group لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي بقدرة تتجاوز 2 غيغاواط في كوريا الجنوبية، مع خطط لافتتاح أولى المنشآت خلال العام المقبل.
كما أعلنت الشركة استثمارًا كبيرًا في شركة Safe Superintelligence، التي أسسها Ilya Sutskever، بالإضافة إلى استثمار آخر بقيمة مليار دولار في Naver لدعم مشروع جديد لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
محللون يحذرون من مخاطر تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
يشير محللو Bloomberg Intelligence إلى أن استمرار النمو الحالي يعتمد على مواصلة الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، محذرين من أن أي تباطؤ في الاستثمارات، حتى لفترة قصيرة، قد ينعكس سلبًا على أداء إنفيديا والشركات المرتبطة بها.
كما يرى خبراء الاستثمار أن زيادة الترابط المالي بين شركات الذكاء الاصطناعي ومشروعات مراكز البيانات قد تجعل القطاع أكثر عرضة للمخاطر النظامية في حال تراجع الطلب أو ارتفعت مستويات الديون.
إنفيديا: استثماراتنا تدعم نمو القطاع ولا تمثل تمويلاً دائريًا
رفض Jensen Huang، الرئيس التنفيذي لإنفيديا، وصف هذه الصفقات بأنها تمويل دائري، مؤكدًا أن استثمارات الشركة تمثل جزءًا محدودًا من إجمالي التمويل الذي تجمعه الشركات، وتهدف إلى تسريع تطوير منظومة الذكاء الاصطناعي وتحقيق عوائد استثمارية في الوقت نفسه.
وأوضح أن الشراكات مع شركات مثل OpenAI وAnthropic، إضافة إلى التعاون مع شركات مراكز البيانات وموردي رقائق الذاكرة مثل SK Hynix، تساعد على تأمين سلاسل الإمداد ودعم النمو المستقبلي للقطاع.
